妻子內(nèi)幕交易丈夫難逃處罰

內(nèi)幕交易者好比股市中的“碩鼠”，不斷蠶食鯨吞資本市場(chǎng)的財(cái)富和信用，危及資本市場(chǎng)的繁榮與穩(wěn)定。

上市公司董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員由于直接參與公司經(jīng)營(yíng)管理，能夠更為便捷和及時(shí)獲知上市公司的重要尚未公布的內(nèi)幕信息，與其他公眾投資者相比具有信息方面的優(yōu)勢(shì)。這種信息不對(duì)稱，容易為這些內(nèi)部人員所利用，并進(jìn)行內(nèi)幕交易活動(dòng)。從近年來(lái)證監(jiān)會(huì)內(nèi)幕交易案件的處罰情況來(lái)看，上市公司董監(jiān)高是主要的內(nèi)幕交易行為主體。

內(nèi)部人員利用特殊地位進(jìn)行內(nèi)幕交易，嚴(yán)重影響上市公司的市場(chǎng)形象、業(yè)務(wù)發(fā)展及其市場(chǎng)公信力；長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，更損害了證券市場(chǎng)的公平和公正原則，造成投資者市場(chǎng)信心的喪失。

還有一類特殊的“碩鼠”，即少數(shù)證券從業(yè)人員，他們本應(yīng)擔(dān)負(fù)起服務(wù)市場(chǎng)、善管投資者財(cái)富的重任，但卻在利益的誘使下，違背了職業(yè)信條，利用職務(wù)之便獲取的內(nèi)幕信息謀取個(gè)己私利。其行為不僅損害了相關(guān)投資者的合法權(quán)益，也嚴(yán)重?fù)p害了證券行業(yè)的公信力。

光明家具馬中文案：

妻子內(nèi)幕交易丈夫難逃處罰

2007年，光明家具為了實(shí)現(xiàn)扭虧、避免退市，與長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司哈爾濱辦事處籌劃債務(wù)重組，12月20日晚，光明家具的董事長(zhǎng)馬中文與交易對(duì)手方正式確定了債務(wù)重組初步方案。

12月21日，馬中文的妻子趙金香利用其姐姐“馬忠琴”賬戶清倉(cāng)賣出其他所有股票，集中買入“S*ST光明”；光明家具副總經(jīng)理黨建軍利用本人賬戶買入“S*ST光明”。

2010年4月19日，證監(jiān)會(huì)對(duì)馬中文、趙金香、馬忠琴和黨建軍作出行政處罰決定，認(rèn)定上述人員構(gòu)成內(nèi)幕交易違法行為，決定沒收“馬忠琴”賬戶違法所得9.87萬(wàn)元，并對(duì)馬中文、趙金香、馬忠琴處以等額罰款，對(duì)黨建軍處以罰款5萬(wàn)元，并責(zé)令其處理賬戶中剩余的“S*ST光明”股票。

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，該案是證監(jiān)會(huì)利用“環(huán)境證據(jù)”推定內(nèi)幕交易行為的成功案例。在推定情形下，即使內(nèi)幕信息知情人和交易的實(shí)施者分離，沒有信息傳遞的直接證據(jù)，也可以推定利用內(nèi)幕信息進(jìn)行內(nèi)幕交易的事實(shí)。

風(fēng)范股份董事案：兩董事知法犯法

2013年1月11日下午，風(fēng)范股份2012年度財(cái)務(wù)報(bào)表(初稿)編制完成，業(yè)績(jī)?cè)龇?0%~50%左右。隨后，財(cái)務(wù)報(bào)表被放在董事趙煜敏的辦公桌上，趙煜敏于11日下午知曉報(bào)表內(nèi)容。

1月16日中午，風(fēng)范股份董事長(zhǎng)范某剛在公司五樓會(huì)議室召集董事范立義、趙煜敏等人召開會(huì)議。董事長(zhǎng)范某剛提出了10股轉(zhuǎn)增10股派5元的利潤(rùn)分配預(yù)案，與會(huì)董事均表示同意，并在確認(rèn)意見書上簽名，擬于1月17日向市場(chǎng)公告。依據(jù)《證券法》規(guī)定，風(fēng)范股份的業(yè)績(jī)預(yù)增和利潤(rùn)分配方案在1月17日前均屬內(nèi)幕信息。

1月14日至1月16日期間，董事趙煜敏連續(xù)多次利用“張某”賬戶和“張某華”賬戶買入“風(fēng)范股份”14.6萬(wàn)股，并于內(nèi)幕信息公告后全部賣出，獲利22.4萬(wàn)元。

1月16日下午，董事范立義利用“曹某豐”賬戶，委托錢繼新利用“某丹”賬戶累計(jì)買入“風(fēng)范股份”13.48萬(wàn)股，并于內(nèi)幕信息公告后全部賣出，獲利19.56萬(wàn)元，同時(shí)，錢繼新還利用“某芳”賬戶累計(jì)買入“風(fēng)范股份”4.56萬(wàn)股，并于內(nèi)幕信息公告后全部賣出，獲利5.94萬(wàn)元。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，上述人員的行為構(gòu)成內(nèi)幕交易，并作出以下處罰決定：沒收趙煜敏違法所得22.4萬(wàn)元，并處以44.8萬(wàn)元罰款；沒收范立義違法所得19.56萬(wàn)元，并處以39.12萬(wàn)元罰款；沒收錢繼新違法所得5.94萬(wàn)元，并處以5.94萬(wàn)元罰款。

楊治山案：自作聰明的明星分析師

楊治山案發(fā)前擔(dān)任中信證券研究部總監(jiān)、電力行業(yè)首席分析師，長(zhǎng)期從事電力行業(yè)分析工作，是業(yè)界從業(yè)時(shí)間最長(zhǎng)的電力分析師之一。

2010年5月20日起被聘為漳澤電力獨(dú)立董事。2011年4月在參與上市公司籌劃重大資產(chǎn)重組的過(guò)程中接觸內(nèi)幕信息，隨后借用他人賬戶買入股票268.25萬(wàn)股，交易金額約1500萬(wàn)元。

在知悉證監(jiān)會(huì)開始調(diào)查后，楊治山在“漳澤電力”股票復(fù)牌前夜即2011年10月28日凌晨0:01以跌停板價(jià)格申報(bào)賣出所有股票，當(dāng)天開盤后四分鐘內(nèi)全部成交，虧損82.8萬(wàn)元。楊治山意圖利用虧損來(lái)減輕法律制裁，但無(wú)論盈虧，都不影響內(nèi)幕交易的認(rèn)定。

2012年2月，證監(jiān)會(huì)將該案移送司法機(jī)關(guān)。2012年12月25日，上海第一中級(jí)人民法院判處楊治山有期徒刑三年，并處罰金5萬(wàn)元。

孫云章案：

投行項(xiàng)目經(jīng)理20天獲利80萬(wàn)

2012年2月1日，安信證券股份有限公司投資銀行部原項(xiàng)目經(jīng)理孫云章，利用其擔(dān)任宇順電子定向增發(fā)現(xiàn)場(chǎng)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人期間獲悉的內(nèi)幕信息買入“宇順電子”股票6.83萬(wàn)股，交易金額106萬(wàn)元。

20天后，他將上述股票全部賣出，交易金額186萬(wàn)元，從中非法獲利79.9萬(wàn)元。

經(jīng)調(diào)查和審理，廣州市中級(jí)人民法院認(rèn)定孫云章內(nèi)幕交易罪成立，判處其有期徒刑一年零六個(gè)月，沒收全部違法所得，并處罰金人民幣80萬(wàn)元。